文|李振兴

11月17日，加加食品发布公告称，加加食品控股股东湖南卓越投资有限加加食品（以下简称“卓越投资”）及实际控制人杨振家族所持加加食品股份累计被冻结达42.29%。

具体原是因为涉及杨振与罗成钢民间借贷纠纷，冻结申请当事人为罗成钢。2021年，罗成钢就因借贷纠纷将卓越投资、杨子江、杨振和肖赛平告上法院，并在重庆市第五中级人民法院开庭。

杨振称，之所以出现这些问题，原因都在于自己通过加加食品不停地买买买。其中，47亿元“蛇吞象”收购金枪鱼钓最为典型，让杨振背上了沉重的债务，也导致了加加食品业绩停滞不前。

控股股东的债务压力之下，已经被申请破产，加加食品作为酱油第一股或将易主，这是好事还是坏事，投资人会用手里的股票做出选择。

冻结股份

公告显示，控股股东卓越投资持有的加加食品100%的股份被司法轮候冻结，占加加食品总股本的18.79%；杨振、扬子江、肖赛平三人持有所有的加加食品也被冻结，分别占总股本的10.22%、7.16%、6.12%。

上述四个加加食品股东被冻结的股份合计达4.87亿股，占加加食品所有股份的42.29%。

天眼查数据显示，卓越投资三位股东也为杨振、扬子江和肖赛平。除了投资加加食品外，卓越投资还投资了宁夏可可美生物工程有限公司、湖南派仔食品有限公司、长沙可可槟榔屋有限公司等多个企业。

这也就意味着加加食品的目前被冻结的股份均由杨振家族所持有。

对于股份被冻结，加加食品方面称，加加食品就以上冻结事项及时向控股股东及实际控制人函证，并督促其尽快核查，积极处理。

并且，加加食品方面特别强调是企业主动联系的控股股东，而非控股股东主动向加加食品通报。

“2023年11月17日，经公司主动拨打重庆市诉讼服务热线电话核实，上述股份被司法轮候冻结，所涉案件系与罗成钢民间借贷纠纷，冻结申请当事人为罗成钢。公司控股股东及实际控制人暂未收到上述股份轮候冻结相关的法律文书。”加加食品在公告中称。

天眼查显示，卓越投资及杨振家族与罗成钢的民间借贷纠纷案在2021年进行了民事二审。杨振、扬子江、肖赛平成为被执行人。其中执行标的为7067052元。

并且，卓越投资涉及的案件达百起，涉及借款纠纷的最多，涉及的机构包括华融湘江银行执行标的达8361万元、宁夏银行执行标的2482万元、优选资本执行标的1.77亿元、湖南盛佳投资有限责任公司执行标的193万元，涉及个人的还包括吴刚与加加食品以及杨振家族的借贷纠纷，涉及资金4500万元。

这些案件中，有的已经一审判决，多数仍在审理过程中。

对于杨振家族持有加加食品股份被冻结，加加食品在公告中称，截至目前，加加食品日常经营及生产活动正常，上述事项暂未对公司治理、生产经营造成实质性影响。加加食品控股股东、实际控制人及其一致行动人正对相关事项进行积极处理，承诺将积极与相关申请冻结方进行协商，争取早日解除对公司股份的轮候冻结。

但杨振家族短期内解决上述问题并不简单。资料显示，从2016年起，杨振家族持有上市公司股权就开始出现质押。截至2017年底卓越投资、杨振家族就质押出去了几乎所有股份。

加加食品业提示了投资人：“若控股股东、实际控制人及其一致行动人所持公司股份未来被法院执行，公司控股股东、实际控制人可能发生变化。”

诸多投资失败

过去的十年，是加加食品失去的十年。

2012年，加加食品收入达16.57亿元，净利润达1.76亿元，但2022年收入为16.86亿元，净利润为亏损7963.17万元。10多年来收入几乎停滞，仅在2019年、2020年收入超过20亿元。

但在这十年，海天味业从70亿元的规模增长到了2022年的250亿元规模，几乎翻了两翻，净利润从12亿元增长到了61亿元，增长超过了4倍。

千禾味业从2012年的5亿元的规模，增长到了2022年的24亿元规模，也增长了四倍，规模已经远超了加加食品。

杨振曾在一次投资者沟通会上表示：“企业上市后发展缓慢，主要是因为2013年以来我个人投资套进去了，然后恶性循环，不断地搞投资，没有聚焦主业，所以错过了发展时机，这个我责无旁贷。”

2012年1月6日，加加食品成功登陆A股资本市场，被誉为“中国酱油第一股”，股票简称：加加食品，股票代码：002650。

上市之后，杨振开启了买买买的模式。2015年5月，加加食品向云厨电商增资5000万元获得其51%股权。后因盈利效果未达预期，2017年12月，加加食品以0元的价格将51%股权转让。2017年，加加食品拟收购辣妹子食品100%股权，经过6个月磋商最终流产。

其中2018年收购金枪鱼钓的案件，被业内称为“蛇吞象”。

当时公告称，加加食品拟向大连金沐、励振羽等14名交易对方发行股份及支付现金，购买其持有的金枪鱼钓100%股权，标的资产拟作价47.1亿元。

加加食品也为本次收购加上了一个好理由：此次收购意在突破公司产品单一、发展受限的局面，进而转型大食品领域。

但是，加加食品的总市值仅为55.6亿元。并且，2018年7月证监会就此次收购发出了问询；当年年底，加加食品称审计及审阅机构大信会计师事务所（特殊普通合伙）自身原因，延误了重组节奏；2019年6月，因“涉嫌信息披露违法违规”，加加食品再遭证监会的调查。2020年12月加加食品宣布终止重大资产重组，原因是“公司尚未被撤销其他风险警示以及目前市场环境”。

杨振家族的收购，导致加加食品发展停滞，还毁了其他品牌。2012年12月底，加加食品使用首次公开发行股票上市的超额募集资金，成功收购阆中市王中王食品有限公司，成立了“加加食品集团（阆中）有限公司”。

封面新闻报道称，收购后加加食品似乎早就放弃了对“王中王”品牌的维护和运营。加加阆中已经成为加加食品三大生产基地之一。

更令人惋惜的是，11月8日，在商务部官网公布《商务部等5部门关于公布中华老字号复核结果的通知》中，四川阆中王中王酿造有限公司在55个品牌因长期经营不善，被移出中华老字号名录中。

经历了诸多投资失败，卓越投资面临了破产危机。加加食品6月发布公告称，万向信托向湖南省长沙市中级人民法院申请卓越投资破产审查。

如果卓越投资破产，加加食品或易主，加加食品会迎来新的发展机遇吗？