1、供应：聚丙烯企业产能利用率环比下降1.70%至72.26%，总产量环比下降1.70%至61.32万吨，装置检修损失量环比上升13.77%至15.14万吨。

2、需求：下游综合开工率环比上升2.75%至51.85%，其中塑编开工率环比上升8.00%至43.20%，注塑开工率环比下降1.84%至50.57%，BOPP开工率环比下降0.32%至65.01%，管材开工率环比上升3.44%至50.17%。

3、库存：上游生产企业库存环比下降8.99%至53.18万吨，其中地炼库存环比下降1.83%至10.22万吨，拉丝企业库存环比下降11.28%至15.41万吨；中游贸易商库存环比上升0.49%至16.28万吨，港口库存环比下降6.45%至6.38万吨；下游塑编库存环比上升15.51%至1218.62吨，BOPP库存环比下降3.04%至1148.40吨。

4、原料：布伦特原油现货价格环比上升5.10%至90.50美元/桶，石脑油价格环比上升0.96%至8321.33元/吨，丙烷价格环比上升0.00%至5150.00元/吨，动力煤价格环比下降2.51%至823.75元/吨，甲醇价格环比下降0.11%至2615.00元/吨。

5、总结：随着检修季的到来，上游炼厂产能利用率有较为明显的下降，带动产量走低，而下游塑编企业开工率继续回升使综合开工率超过去年同期水平，反应出下游较好的需求，同时下游企业主动补库使上游和中游企业能够顺利去库，整体库存压力不大；估值方面，近期原油价格不断上涨，给成本端带来较强支撑。综合来看，供应走弱，需求走强，基本面情况良好，现货价格下跌压力不大，短期主力合约价格跟随原油价格波动，基差震荡偏弱，LL-PP价差走弱。

（来源：光大期货）