【行情复盘】

期货市场：周五夜盘，短纤震荡。PF405收于7386，涨24元/吨，涨幅0.33%。现货市场：现货价格7335（-10）元/吨。工厂产销26.68%（-8.29%），产销清淡。

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【重要资讯】

（1）成本端，成本震荡。减产托底及地缘冲突反复导致油价震荡，关注巴以停火谈判；PTA供应充足，成本和需求牵制价格波动；乙二醇供需双增，库存偏低支撑价格偏强震荡。

（2）供应端，装置陆续重启，开工回升。宁波某直纺涤短18万吨中空和低熔点产线2月14日重启，福建某20万吨装置已恢复满负荷运行，江阴某46万吨产能已升温重启，另有部分企业预计2月下旬和3月重启。截至3月1日，直纺涤短开工率78.2%（+6.6%）。

（3）需求端，下游开工恢复偏慢，后续有补货需求。截至3月1日，涤纱开机率为58%（+13.0%），行业负荷季节性回升中，但仍弱于去年同期。涤纱厂原料库13.0（-0.8）天，原料库存在两周左右，随着终端需求回暖，预计仍有补库需求。纯涤纱成品库存19.5天（+0.5天），库存量有所下降，仍高于历史同期。

（4）库存端，3月1日工厂库存19.8天（+0.4天），库存偏高，但对需求抱有预期，企业并无库存压力。

【市场逻辑】加工费偏低对价格有支撑，但是原料震荡、供应回升而需求恢复偏慢对价格有压制，预计短纤价格维持震荡，区间7200-7600。

【交易策略】观望。

（来源：方正中期期货）