【焦炭】

昨日盘面弱势延续，原料煤情绪仍强，主流焦企跟涨内蒙，但幅度降为50元/吨，钢厂暂不接受，建材成交一般现货感受差，市场对于政策预期仍偏乐观，港口期现转回观望。

基本面总库存小幅累积，碳元素整体累库，焦企产量小幅反弹，铁水高位上升，自身矛盾不大。钢厂利润良好，铁水预计维持高位，原料煤挤压利润下焦企提产意愿一般，短期供需维持平衡略松。

后续博弈点关注实际刺激政策强度、淡季需求成色。淡季需求超预期概率低，叠加原料煤上涨后面临供给压力，上方空间受压制，盘面升水不建议追多，逢高可布局中线空单，追空需终端弱需求兑现。

【焦煤】

昨日盘面弱势延续，产地情绪仍强价格续补涨，主流焦企跟涨内蒙，但幅度降为50元/吨，钢厂暂不接受，建材成交一般现货感受差，市场对于政策预期仍偏乐观。

基本面总库存钢联与汾渭双累库，碳元素整体累库，供需偏松。供给端山西事故影响小，蒙煤通关续高，价格如继续上行蒙煤与澳煤边际供给将持续抬升。强情绪暂延续下采销供需略紧，支撑价格偏强，竞拍流拍率仍低，现货预期短线稳中偏强。

后续博弈点仍在于成材淡季需求表现与刺激政策强度。盘面目前略升水，可逢高布局中线空单，追空需终端弱需求兑现。

（来源：新湖期货）

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