工业硅期货震荡偏弱，2日主力2403收于13255元/吨，周度跌幅0.9%。现货价格弱稳调整，百川参考均价为15100元/吨，其中不通氧持稳在14600元/吨，通氧553持稳在14800元/吨，421#持稳在15450元/吨。

1、供给：据百川，工业硅周度产量环比下滑900吨至7.83万吨，周度开炉数量下滑7台至306台，开炉率下滑0.93%至40.8%。西南生产开工变化不大，部分企业为保订单少量增加开炉。西北新疆复产继续推迟，内蒙仍处限负荷状态中。整体产量及开工变动不大。

2、需求：本周有机硅继续回暖，DMC周度价格持稳在15000-15600元/吨。DMC周度产量环比增长1200吨至3.89万吨。下游陆续完成阶段性备货后，有比较强的观望心态，节前需求消化后难以维系，单体厂负利润压力仍存。除部分大厂订单签到二月末，其他的新签订单节奏仍然偏弱。多晶周度价格延续企稳在5.8万元/吨附近。晶硅周度产量环比上涨300吨至4.39万吨。随着N-P价差继续扩大，2月份订单签订情况较为顺利，成交价格较1月价格或有上涨。当前大厂存在招标计划，但下游对价格仍有异议，实际成交有限。

3、库存：交易所库存周度整体累库0.54万吨至22.53万吨。工业硅社会库存周度累库2500吨至16.2万吨，其中厂库累库1500吨至6.42万吨；三大港口库存，黄埔港累库1000吨至3.8万吨，天津港持稳在3.8万吨，昆明港持稳在2.2万吨。

4．观点：年关将至，上下游成交意愿双向趋冷，硅厂在成本重压下停炉囤货，下游补货基本结束，着手安排放假调休。仅贸易商倾向低价出货，一定程度压制了现货价格。着重关注节后市场，尤其在今年下游囤货规模不高前提下，硅厂节前惜售货源销路偏乐观，届时考虑正套操作空间。当前逐步接近休市状态、期现维持弱势震荡，难有大幅波动，建议观望为上。

（来源：光大期货）