【现货】截至3月11日，SMM电池级碳酸锂现货均价10.93万元/吨，较前一日上涨350元/吨，工业级碳酸锂均价10.15万元/吨，较前一日上涨1100元/吨；电碳和工碳价差目前7800元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价9.48万元/吨，工业级氢氧化锂均价8.7万元/吨，均较前一日上涨1000元/吨。现货端交投活跃度有所改善，昨日现货报价延续小幅上涨，上游整体仍比较惜售，仍以长协销售为主散单继续挺价。

【供应】根据SMM，3月碳酸锂月度产量预计42403吨，较上月增加9928吨，同比增长41.6%；其中，电池级碳酸锂产量28747吨，较上月增加7242吨，同比增加71.2%；工业级碳酸锂产量13656吨，较上月增加2686吨，同比增加3.8%。截至3月7日，SMM周度碳酸锂周度产量8615吨，周度环比增加1020吨。受节假日开工率降低影响产量环比继续回落，多数锂盐企业检修以及减、停产，锂盐流通供应量整体有所减少，3月供给端整体预计改善。

【需求】根据SMM，2月碳酸锂月度需求量34278吨，较上月减少10957吨，环比24.22%。12月碳酸锂月度出口量307.3吨，较上月减少89.09吨，出口金额715.2万美元，较上月减少374.6万美元。出口向日本和韩国的碳酸锂均有减少，向美国出口量增加。12月出口至韩国的碳酸锂2.1吨，较上月减少61.4吨；出口至日本204.7吨，较上月减少28.3吨。需求端在节后存在一定的刚性补库预期，但据目前了解材料厂当下并无急切采购需求，大厂仍以长协为主部分零单补充，更多等待价格稳定及订单确定性落地后采买。

【库存】根据SMM，截至3月7日，样本周度库存总计80913吨，冶炼厂库存45127吨，下游库存18029吨，其他环节库存17757吨；1月SMM样本月度总库存为54780吨，其中样本冶炼厂库存为37286吨，样本下游库存为17494吨。库存总量相对稳定，周度数据上游库存有一定消化；下游补库量增加。

【逻辑】昨日碳酸锂涨幅扩大，截至收盘主力LC2407上涨3.28%至116400，新能源板块龙头股票大涨，盘面受情绪拉动。据媒体报道澳洲矿商Pilbara Minerals将在3月18日进行约5000吨锂辉石精矿的拍卖，此举或将提振现货价格。昨日现货报价小幅上调，锂盐企业延续惜售挺价，供给整体偏稳定；需求预期改善，目前下游补库幅度仍较一般，但伴随现货价格调整下游询价积极性提升，电池排产预期提升。本次环保督察严格程度的确存在超预期的可能性，后续仍需关注事件发展情况，电池排产预期待验证，目前上下游仍在博弈，关注3月中旬之前下游刚性补库力度和抢跑情况，短期盘面可能偏强震荡，短线主力参考110000-120000区间。

【操作建议】短线主力参考110000-120000区间。

【短期观点】偏强震荡。

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