【行情复盘】

期货市场：周五日盘整体反弹。棉花主力合约CF2409报收于15730元/吨，按收盘价日环比上涨0.19%；棉纱主力合约CY2405报收于20615元/吨，按收盘价日环比上涨0.81%。

现货市场：CCI3128B录得16705元/吨，日环比下跌108元/吨；美国陆地棉标准级/中等级价格分别录得72.83美分/磅和76.49美分/磅，日环比上涨0.07美分/磅。

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【重要咨询】

1、据全国棉花交易市场数据统计，截止到2024年4月25日，新疆地区皮棉累计加工总量558.24万吨，同比减幅10.32%。

2、近日棉花期货持续下行，棉企基差有所上调，实际棉价下跌幅度低于盘面。同期棉纱降价幅度在200-300元/吨，目前企业实时纺纱亏损情况略有好转。但随着棉价持续回落，纱线也面临继续下调的趋势。近期下游新订单和接货情况均有所转差，观望情绪上升，贸易商出货为主，纱线价格可能面临继续回落。

3、截至2024年4月18日，美国累计净签约出口2023/24年度棉花262.8万吨，达到年度预期出口量98.14%，累计装运棉花184.3万吨，装运率70.13%。其中陆地棉签约量为256.2万吨，装运179.0万吨，装运率69.90%。皮马棉签约量为6.7万吨，装运5.3万吨，装运率78.95%。

4、据最新发布的美国旱情监测图，截至4月23日一周内，得州旱情范围扩大。高原地区和得州狭长地带地区局地土壤处于“异常干燥”状态，本地棉农希望在播种前能迎来缓慢降雨以提高土壤表墒，确保棉种如期出芽。周四，该地区大部天气多云，气温较高，风力较大，随着风暴系统北移，风速在64km/h以上。虽然有小概率迎来降雨，但大部分植棉区未出现降水。由于相对湿度较低风速较大可能引发野火，因此红色预警即将生效。户外作业可能受阻。

【市场逻辑】

美国棉区干旱情况略有加剧，美棉低位反弹，带动内盘反弹。不过，美元指数依然强势，并且国内终端需求疲软，内盘反弹力度有限。

【交易策略】

期货：逢高沽空。期权：卖出CF240916000看涨期权。

（来源：方正中期期货）