【行情复盘】

烧碱期货盘面小幅高开，重心承压下行，测试五日均线支撑止跌反抽，录得长下影线，结束五连阳。

• 最新价

  --

• 涨跌值

  --

• 涨跌幅

  --

【重要资讯】

液碱现货市场气氛一般，大部分地区价格维稳运行，少数价格弱势下降。而山东地区高浓度液碱价格则出现上调，主要受到出口端的提振，32%离子膜碱市场主流价为730-770元/吨，折百价为2281-2406元/吨；50%离子膜碱市场主流价为1270元/吨，折百价为2540元/吨。与期货相比，烧碱现货市场深度贴水，基差处于相对低位，激进者可考虑做多基差期现套利。烧碱现货市场货源供应充裕，市场参与者信心不强。

新增检修装置不多，烧碱产能利用率维持在高位。全国主要地区样本企业周度平均开工率为90.86%，较前期提升0.53个百分点。后期装置检修数量仍较多，但停车时间普遍较短，预计产量损失有限，供应端支撑略显乏力。氯碱企业面临高库存压力不减，全国20万吨及以上样本企业厂库库存为43.67万吨(湿吨)，大幅高于去年同期水平10.18%。

下游市场需求表现平淡，耗碱量提升空间有限。烧碱主力下游氧化铝市场偏强运行，价格继续上涨，生产利润增加，企业生产积极性较高，整体开工小幅下降至81.3%，短期氧化铝供应增加有限。液氯市场价格处于相对高位，下游接货积极性降低，山东地区外销量增加，实际成交尚可，重心小幅下调后维稳，液氯槽车主流成交价为400-550元/吨。液氯、液碱价格波动幅度均不大，山东地区氯碱企业盈利不变，但整体水平不高，企业仍存在一定挺价意向。

【市场逻辑】

烧碱货源供应平稳，需求恢复不及预期，企业库存维持在高位，面临压力犹存。

【交易策略】

基本面缺乏利好刺激，烧碱期价上涨不畅，上方压力渐显，追涨存在一定风险。

（来源：方正中期期货）