【现货】截至6月24日，SMM电池级碳酸锂现货均价9.315万元/吨，较前一日下跌1700元/吨，工业级碳酸锂均价8.875万元/吨，较前一日下跌1700元/吨；电碳和工碳价差目前4400元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价8.42万元/吨，工业级氢氧化锂均价7.645万元/吨，均较前一日下跌400元/吨。昨日现货报价仍下调，现货交投状况冷清，伴随基本面整体走弱上游降低散单报价以及调整心理售价预期，下游采购积极性较弱压价明显，成交价格中心下移，电碳工碳价差虽仍处相对低位但较前期已经有所走阔。

【供应】根据SMM，6月碳酸锂月度产量预计64868吨，较上月增加2330吨，同比增长58%；其中，电池级碳酸锂产量41075吨，较上月增加1070吨，同比增加56%；工业级碳酸锂产量23793吨，较上月增加1260吨，同比增加61%。截至6月20日，SMM碳酸锂周度产量14814吨，周度环比增加243吨。供给端仍持续改善，伴随气温回升盐湖开工率逐步上行，供应量短期有一定增量，近期进口原料到港增加。

【需求】根据SMM，6月碳酸锂月度需求量预计68053吨，较上月减少4738吨，同比增加7.04%。5月碳酸锂月度出口量212.46吨，较月减少132.29吨，出口金额341.5万美元，较上月减少340.4万美元。主要出口国的碳酸锂出口量均有减少。5月出口至日本123.5吨，较上月减少32.54吨；出口至韩国的碳酸锂31.01吨，环比减少81.58吨。需求端环比预计走弱，电池6月排产仍偏弱，大厂仍以长协客供为主刚性采买，主流电芯厂对三元材料需求量减弱，去库压力和下游订单一般的情况下需求难有明显起色。

【库存】根据SMM，截至6月20日，样本周度库存总计102942吨，冶炼厂库存52174吨，下游库存24640吨，其他环节库存26128吨；5月SMM样本月度总库存为73909吨，其中样本冶炼厂库存为51768吨，样本下游库存为22140吨。库存总量继续增加，上游周度库存高位小减，下游备采和补库意愿一般，有一定季节性补库，贸易环节库存增量比较大。

【逻辑】昨日主力破位下跌，目前LC2407已经向下突破9万支撑位，主要仍是受弱基本面的驱动，期现共振负反馈形成，临期仓单压力较大对市场情绪也有进一步施压。基本面上，供给端开工率上行产量持续增加，进口原料到港量也有较大量补充；需求端环比预计走弱，电池6月排产环比预计基本持平，大厂仍以长协客供为主刚性采买，主流电芯厂对三元材料需求量减弱，去库压力和下游订单一般的情况下需求端难有明显起色。跌破关键位后多单止损带动跌幅扩大，短期盘面无超预期因素情况下价格难以有大幅反弹，目前市场有一定恐慌踩踏情绪，下一步可能逐步向成本支撑位置试探。主力合约临近换月，目前基差仍有4000左右，短期受基差收敛驱动无新增利空消息进一步深跌也有限制。目前整体来看盘面驱动仍偏空，主力下方先关注8.8万的支撑力度，如继续突破短期情绪可能带动盘面加速下跌探底；如盘面近两日情绪修复短期可能围绕9万附近偏弱震荡。

【操作建议】暂观望，关注8.8万附近支撑力度。

【短期观点】偏弱运行。

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