消息面

据马来西亚棕榈油局MPOB，马来西亚6月棕榈油产量为1615283吨，环比减少5.23%；6月棕榈油进口为11738吨，环比减少43.46%；6月棕榈油库存量为1829469吨，环比增长4.35%；6月棕榈油出口为1205214吨，环比减少12.82%。

船运调查机构ITS数据显示，马来西亚7月1-10日棕榈油出口量为536193吨，较上月同期出口的294516吨增加82.06%。

据外媒报道，马来西亚棕榈油委员会(MPOC)认为，从长远来看，对欧盟出口棕榈油将趋于稳定，尽管欧盟森林砍伐条例(EUDR)提出了挑战，但欧盟仍将是马来西亚棕榈油的重要市场，因为MPOC相信当地出口企业能够满足新规则下的可持续性标准。

机构观点

西南期货：

近一周棕榈油呈持续下跌走势，除了油罐混用事件引发油脂需求担忧外，还受棕榈油主要供需国持续累库影响，马来西亚、印尼、中国的棕榈油库存从前期的往年同期偏低水平回升到中高水平。近期东南亚主产区降水充沛，但是气象机构发布报告称拉尼娜可能在秋季形成。从历史走势来看，厄尔尼诺转向拉尼娜的过程中往往会伴随着棕榈油的上涨。考虑到天气可能带来的变数，建议关注后期棕榈油回调后的做多机会。

福能期货：

油脂方面，由于去年极端天气对产区的影响，三季度棕榈油的产量（印尼+马来西亚）增幅或不及预期，四季度随着棕榈油进入减产季，产量逐步下滑。总体来说，2024年下半年棕榈油的价格支撑还是较强。菜油方面，虽然近期菜籽到港多，国内供应宽松，但远月因2024/25年度减产预期较强，盘面存在上行动力，呈现近弱远强趋势。豆油因近期到港压力大、远期暂时又有丰产压力，走势偏弱。需求来看，下半年国际生柴和国内消费都将为油脂带来一定支撑。下半年预计菜油、棕油较强，豆油偏弱。策略上，豆油01合约和棕油01合约价差若超过500，可尝试做空豆油01合约，做多棕榈油01合约。