一、行情回顾

昨日夜盘，白糖期货小幅反弹。主力合约在6163-6202元之间波动，小幅上涨0.32%。

二、基本面汇总

欧洲最大糖产商Suedzucker周三称，预计该公司6-8月当季盈利将大幅下降，因来自乌克兰的免税农产品长期涌入欧盟市场。

2023/2024制糖期新疆累计产糖55.86万吨，同比增加10.28万吨。截至6月底累计销糖42.58万吨；产销率76.23%；工业库存13.28万吨。

7月10日，郑商所白糖期货仓单录得16349张，较上一交易日持平；最近一周，白糖期货仓单累计增加648张，增加幅度为4.13%；最近一个月，白糖期货仓单累计减少8153张，减少幅度为33.27%。

三、机构观点

华联期货：行业方面，主产国巴西维持2024/2025榨季食糖高产量预期，印度、泰国有望实现恢复性增产预期。随着全球食糖供需形势逐步转向过剩格局，后期国际糖价上行空间将受限。国内市场仍处于纯销售阶段，在消费旺季的支撑下，后期食糖去库进度有望加快。不过国内食糖供需缺口需要进口来弥补，7月进口量将有所提升，后期原糖走势和进口量对国内市场影响将主导市场。预计未来几个月国内糖价总体偏多。操作上建议多单持有或逢低买入，郑糖2409参考支撑位6050。

国投安信期货：隔夜美糖震荡。虽然巴西主产区较为干旱，但是目前单产下降的幅度相对较小，而且制糖比例较高，因此市场对巴西的食糖产量依然较为乐观，美糖价格上方压力较大。国内方面，郑糖弱势震荡。从基本面看，国产糖产销较好，糖厂产销率较高、库存偏低，对期价形成一定支撑。不过，今年食糖和糖浆进口较多，补充糖源供应充足。另外，预计三季度食糖进口量较多，后期现货供应压力逐渐增加。综合来看，基本面依然较弱，预计郑糖维持弱势。