【行情复盘】

周五，豆油主力01合约冲高回落，午后收于8142（-6或-0.07%）。豆油现货价格涨跌情况：张家港四级豆油8290（0或0.00%），天津四级豆油8190（0或0.00%），青岛四级豆油8170（0或0.00%），黄埔四级豆油8440（0或0.00%）。

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【市场消息】

美国农业部周度出口销售报告显示，2024/25年度第三周，美国对中国(大陆)大豆出口销售总量同比减少8.7%；

巴西植物油行业协会（ABIOVE）称，巴西众议院上周批准了《未来燃料》提案，将提振大豆压榨大幅增长。ABIOVE表示，如果该提案付诸实施，巴西大豆压榨量将从2024年预期的3100万吨提高到2025年的5580万吨；

9月26日，国家粮食交易中心计划拍卖15.6吨进口大豆，实际成交7.75万吨，成交率49.8%，成交均价3711元/吨；

据Mysteel调研显示，截至2024年9月20日（第38周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为200.214万吨，较上周减少1.11万吨，减幅0.55%；同比2023年第38周三大油脂商业库存209.68万吨减少9.47万吨，减幅4.51%；全国港口大豆库存833.66万吨，环比上周减少8.67万吨；同比去年增加310.10万吨。

【市场逻辑】

近期多部委发布一揽子政策，主要包括全面宽松、稳地产、稳资本市场，前两者市场存在部分预期，但政策集中公布的节奏明显超出市场预期，大宗商品情绪略有好转。ABIOVE提及增加大豆压榨量也对大豆形成提振作用。目前国内油籽及油脂库存整体偏高，但库存已经开始下滑，情绪逐步好转。国际原油价格反弹也带动植物油脂价格上涨。

【交易逻辑】

短期库存偏高，但供需基本面在逐步好转，四季度相对看好油脂价格。豆油01合约多单可考虑继续持有，支撑位在7700-7800元/吨，压力位在8250-8500元/吨。

（来源：方正中期期货）