消息面

截至10月4日，国内三大油脂库存总量206万吨，周环比上升1万吨，月环比上升1万吨，同比下降3万吨。其中棕榈油库存53万吨，周环比上升3万吨，月环比下降1万吨，较去年同期下降35万吨，其中食用棕榈油库存46万吨。

美国农业部（USDA）旗下海外农业服务局（FAS）发布报告显示，预计马来西亚在2024-25年将生产约1920万吨棕榈油，比2023-24年下降2%。同时将2024-25年马来西亚棕榈油出口预测从2023-24年的1620万吨下调至1570万吨，同时预计马来西亚棕榈油期末库存从2023-24年的225万吨增加到2024-25年的240万吨。

10月9日，全国港口24度棕榈油成交量3500吨，环比上个交易日增加288.89%。

机构观点

正信期货：

美豆收获进度偏快，供应压力逐步兑现；巴西大豆初播进度偏慢，不过降雨预期减弱市场担忧；多空交织，CBOT大豆缺乏支撑震荡回落。9月马棕产量下滑、出口略降；印尼产量库存同降，10月毛棕出口参考价提升；产地卖压并未出现明显的季节性涨势，加之欧盟零毁林法案推迟实施，BMD毛棕走势偏强。棕油产地存支撑，不过国内宏观情绪缓和，节后棕油高开后回落，整体仍处于偏强趋势，谨慎追涨，继续关注宏观氛围，MPOB报告前谨慎操作。

五矿期货：

01合约目前主要关注10月棕榈油是否增产正常，叠加10月出口转弱担忧，容易形成季节性回落，但高频数据显示马棕9月减产、出口增加，引发供应担忧，油脂暂时偏强，中期01合约又将进入棕榈油去库季节，考虑到印尼同比减产及新季B40带来的生物柴油增量，油脂可能较难有大幅回落空间，预计震荡偏强。