【行情复盘】

烧碱期货表现偏强，盘面小幅高开走高，上破前期高点，最高触及2619，刷新近期高点。

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【重要资讯】

业者心态尚可，国内液碱现货市场稳中有升，大部分地区报价维稳，山东、河北地区报价继续上涨，整体成交尚可。山东地区低浓度碱、高浓度减报价均上调，32%离子膜碱市场主流价为830-935元/吨，折百价为2594-2922元/吨；50%离子膜碱市场主流价为1390-1400元/吨，折百价为2780-2800元/吨。与期货相比，烧碱现货市场保持升水状态，基差偏高，可考虑做空基差期现套利。

烧碱企业出货平稳，周度折百产量为80.94万吨，样本企业厂库库存为33.28万吨(湿吨)，环比增加7.42%，略低于去年同期水平0.18%。液氯市场暂时止跌，山东液氯槽车主流成交价为-350至-150元/吨，环比上涨100元/吨。部分氯碱装置降负荷运行，液氯外销量减少，加之下游逢低入市采购增加，现货市场成交好转，液氯重心有所回升。

液碱、液氯同步上行，根据最新的碱、氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利略增加，但整体情况仍不佳。氯碱装置例行检修或意外故障，加之山东等地区氯碱装置出现亏损，烧碱产能利用率下滑，样本企业周度平均开工为88.26%，较前期下调0.67个百分点。从十月中旬开始，装置检修计划增加，供应端压力或有所缓解。

下游市场刚需采购稳定，商谈重心上移。主力下游氧化铝市场延续偏强态势，河南地区、广西地区10月份氧化铝企业液碱订单价格环比上涨，山东地区某大型氧化铝企业液碱订单价格上调，形成一定提振。由于氧化铝运行产能提升受限，耗碱量相对稳定。

【市场逻辑】

后期装置检修计划增加，烧碱产量或阶段性收紧，厂区库存累积缓慢，下游刚需跟进平稳，基本面压力尚可。

【交易策略】

现货维持升水，对烧碱期货存在一定支撑，短期重心或测试震荡区间上沿压力位。

（来源：方正中期期货）