【行情复盘】

烧碱期货维持偏强走势，盘面跳空高开，刷新近期高点，但未能站稳，重心承压回落，呈现涨跌交互运行态势。隔夜夜盘，期价冲高回落。

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【重要资讯】

国内液碱现货市场气氛平稳，业者心态尚可，大部分地区维稳运行，山东、河北、广东地区报价走高。山东地区低浓度碱、高浓度碱均上调，32%离子膜碱市场主流价为900-985元/吨，折百价为2813-3078元/吨；50%离子膜碱市场主流价为1460-1470元/吨，折百价为2920-2940元/吨。与期货相比，烧碱现货市场维持深度升水状态，关注期现套利操作机会。

液氯市场暂稳运行，报价与前期持平，山东液氯槽车主流成交价为1-300元/吨。液氯供应稳定，市场可流通货源充裕。下游市场对高价存在抵触，入市接货积极性不高，现货成交一般，价格仍存在回落可能。液碱继续上涨，液氯维稳，根据最新的碱、氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利略增加。

烧碱供应端稳定，市场可流通货源充裕，生产企业出货为主，厂区库存季节性累积，样本企业厂库库存增加至35.43万吨(湿吨)，环比上涨6.46%，低于去年同期水平12.9%，目前库存压力尚不突显。氯碱装置例行检修较多，烧碱产能利用率略下滑，降至87.39%，周度折百产量降至80.14万吨，环比减少0.90%。十月中旬开始，装置检修计划增加，供应端压力或有所缓解。

下游氧化铝耗碱量稳定，非铝需求表现一般，烧碱现货成交平稳，商谈重心走高。主力下游氧化铝维持偏强运行态势，形成一定正反馈，山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价格上调30元/吨至845元/吨，此外河南地区、广西地区10月份氧化铝企业液碱订单价格环比上涨。

【市场逻辑】

随着装置陆续停车检修，烧碱供应压力或有所缓解，厂区库存累积速度较为缓慢，下游刚需跟进平稳，基本面表现尚可。

【交易策略】

现货维持深度升水状态，对盘面存在一定提振，短期烧碱维持偏强态势，重心依附于五日均线震荡走高。

（来源：方正中期期货）