今日国内现货铅价上涨，ccmn长江综合1#铅价报16950-17050元/吨，均价17000元，涨250元；广东南储1#铅报16960-17060元/吨，均价17010元，涨225元。

期货市场上看，11月25日收盘，沪铅期货主力合约报17190.00元/吨，涨幅1.63%，最高触及17285.00元/吨，最低下探16935.00元/吨，日内成交量达95464手。

【市场资讯】

11月22日，伦敦金属交易所（LME）：铅注册仓单252275吨；注销仓单23000吨，增加14875吨；铅库存275275吨，减少525吨。

11月25日，上期所沪铅期货仓单录得42049吨，较上一交易日持平；最近一周，沪铅期货仓单累计减少21799吨，减少幅度为34.14%；最近一个月，沪铅期货仓单累计减少1901吨，减少幅度为4.33%。

分析观点：

瑞达期货研报：宏观面，美国11月Markit综合PMI初值55.30，高于预期54.30；制造业PMI初值48.80，低于预期48.90；服务业PMI初值57.00，高于预期55.00。基本面，上周再生铅炼厂开工率下降较多，安徽、河南、河北地区因环保管控使得再生铅炼厂停炉保温等待通知，本周是否复产仍有不确定性，河北地区炼厂普遍减产50%，预估本周产量较上周下滑超1万吨。再生铅限产使得废电瓶库存上升，且近期铅价震荡偏强，炼厂有盈利空间，其他未受环保管控的炼厂复产意愿较强。现货方面，据SMM：上周持货商报价随行就市，炼厂厂提货源报价仍较坚挺，原生铅与再生铅报价多升水出厂，下游企业以刚需采购，部分高价成交转淡。操作上建议，沪铅主力合约短期震荡偏强为主，注意操作节奏及风险控制。

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