期货及现货市场行情分析

12月3日，工业硅期货价格小幅震荡，主力合约2501开于12235元/吨，最后收于12270元/吨，较前一日结算下跌115元/吨，跌幅0.93%。截止收盘，2501主力合约持仓约11.98万手，当日减仓4974手。总合约持仓26.42万手，较上一交易日减少3997手。当前，新交割品已开始仓单注册，12月3日仓单净注册11394手，仓单总数为26898手，折合成实物有134490吨。

工业硅：昨日工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在11600-11700元/吨；通氧553#硅在11700-11800元/吨；421#硅在12100-12300元/吨。前期因盘面价格下跌，下游对价格的接受度有所提高，非标仓单现货成交情况好转。盘面反弹后成交再次转冷，供应端西南地区已大幅减产，12月西北地区或减产较多，有望实现去库。

多晶硅：昨日多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价36-38元/千克；多晶硅致密料34-36元/千克；多晶硅菜花料报价31-33元/千克；颗粒硅33-35元/千克，N型料38-42元/千克。西南地区进入枯水期后，西南产区减产规模扩大，预计本月产量为11万吨左右。因硅料生产企业长期亏损，且协会已发出自律性号召，预计下个月产量继续下滑，对工业硅需求减少。

有机硅：昨日现货价格持稳，据SMM统计，12月3日有机硅DMC报价12500-13500元/吨。进入下半年，有机硅的新增产能逐步释放，对工业硅的需求或小幅增加，需关注产能释放节奏。但整体产能过剩较多，预计有机硅价格震荡为主。

观点

受环保政策及企业生产调整影响，新疆部分地区短期内或减产较多，但下游的多晶硅企业同样存减产预期。当前工业硅基本面呈供需双弱格局，盘面受消息及资金情绪扰动较多，或宽幅震荡。

策略

中性，区间操作

风险点

1、新疆减产力度；2、多晶硅企业减产规模；3、新仓单注册进度；4、宏观及资金情绪。

（来源：华泰期货）

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