消息面

据外媒调查的预期值，截至12月19日当周，预计美国2024/25市场年度豆粕出口净销售介于20-45万吨，2025/26市场年度豆粕出口净销售为0万吨。

12月27日，全国主要油厂豆粕成交总量8.92万吨，较前一交易日减少3.4万吨，其中现货成交7.92万吨。

现货方面，12月26日，沿海地区普通豆粕报价2800～2950元/吨，较前一日上涨10～30元/吨，较上周同期上涨30～60元/吨。华南部分油厂缺豆停机，豆粕价格较华北高20～50元/吨。

机构观点

瑞达期货：

从供应情况来看，2024年的大豆进口量总体偏宽松，导致港口的大豆库存偏多，近期由于通关偏慢影响，大豆到港较慢，华南地区大豆供应不足，开机率下降明显，进而促进豆粕去库进程，不过后期到港恢复，开机率预计回升，豆粕库存预计回升，供应较为宽松。从需求来看，下游企业节前备货积极性不高，基本维持刚需补库为主，豆粕成交清淡。综合来看，供应还是有一定增加的预期，下游需求表现一般，限制豆粕的反弹空间。

华创期货：

基本面来看，虽然豆粕库存回落至往年偏低区间，但是大豆库存上升，且巴西大豆产区降水量充沛，阿根廷大豆种植较为顺利。技术面来看，当前豆粕期价已经来到近年偏低区间，近期期价反弹，下方支撑或较强。综合分析，豆粕短期或震荡运行。交易者可关注巴西和阿根廷大豆产区天气、播种进度和生长情况。趋势观点：建议以高抛低吸为主。