■市场分析

供应端来看，本周集团企业的出栏有较大幅度的增长，属于节前降重的常规操作。供应增加导致市场需求端难以承接造成价格快速下跌，特别是目前养殖较为集中的川渝地区，价格下降更为明显。当前中小规模养殖的供应情况较为平稳，预计未来波动较为有限，对价格的影响还需聚焦于集团厂的出栏节奏变化。从目前的降重进度来看体重去化或还需持续一段时间。

需求端来看，元旦过后至今需求情况较为平稳，并未出现明显下滑。屠宰数据较上周略有下跌，但春节前的备货预期对于现货仍存在情绪支撑，预计短期内消费仍将保持稳定。

综合来看，如果下周养殖端继续选择降低均重则出栏量势必将延续增长，现货价格或将在供应压力下进一步承压下跌。从数据来看25年上半年的供应或仍将逐渐增加，需求端则将维持平稳的态势。目前期货市场基于能繁存栏数据的定价和情绪较为理性，本周基差已经开始修复，预计短期内生猪盘面价格或将维持震荡运行。

■策略

中性

■风险

无

（来源：华泰期货）

免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。