消息面

截止1月13日全国主要市场铅锭社会库存为4.59万吨，较1月9日增加0.13万吨，较1月6日增加0.34万吨。

世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年11月，全球精炼铅产量为115.01万吨，消费量为116.89万吨，供应短缺1.87万吨。2024年1-11月，全球精炼铅产量为1221.59万吨，消费量为1228.16万吨，供应短缺6.57万吨。2024年11月，全球铅矿产量为37.24万吨。2024年1-11月，全球铅矿产量为420.92万吨。

1月15日，上期所沪铅期货仓单录得36211吨，较上一交易日减少753吨；最近一周，沪铅期货仓单累计增加4218吨，增加幅度为13.18%；最近一个月，沪铅期货仓单累计减少5920吨，减少幅度为14.05%。

机构观点

国投安信期货：

春节临近，下游陆续进入放假阶段，持货商随行就市，下游拿货意愿偏低，部分电池企业备货完成，现货成交转弱。SMM1#铅对近月盘面贴水15元/吨，精废价差-25元/吨，多头再减仓，沪铅偏弱调整。成本和需求的博弈之下，沪铅暂看1.63-1.68万元/吨区间震荡。

五矿期货：

总体来看：铅锭库存小幅累库，下游维持刚需补库，供需双弱格局维持。高频数据来看，冶炼企业开工率与成品库存边际弱化，后续关注下游蓄企放假排产情况，若补库节奏加快沪铅有望小幅反弹。近期贵金属及铜、油偏强运行，或带动铅价短线反弹。