市场分析

期货方面，昨日收盘红枣2505合约9210元/吨，较前一日变动-55元/吨，幅度-0.59%。现货方面，据钢联数据，河北一级灰枣现货价格8.40元/公斤，较前一日变动0.00元/公斤，现货基差CJ05-810，较前一日变动55。

近期市场资讯，新疆产区灰枣收购结束，阿克苏地区红枣主流成交价格参考4.00-5.50元/公斤，阿拉尔地区主流成交价格参考4.80-5.60元/公斤，喀什地区质量不错的货价格在5.50-6.50元/公斤，麦盖提地区主流成交价格在5.00-6.00元/公斤，部分内地客商灰枣采购不足采购骏枣补充库存。河北崔尔庄红枣市场出摊商户减少，年前备货接近尾声加工厂及物流陆续停工，现货主流价格稳中小幅波动一般货价格松动。广东如意坊市场到货5车，市场到货价格以稳为主，货源供应充足客商拿货积极减弱，早市成交少量。

红枣期价昨日收跌，销区停车区到货仍然以等外品为主，好货余量少且价格坚挺，部分货品存让利出售现象，预计现货暂稳，备货接近尾声关注后续情况。2024年红枣下树收购已基本结束，市场对红枣丰产的预期基本无异议，据钢联数据，主产区收购均价在5.33元/公斤，新疆灰枣产量在70万吨左右，产量超出前期预判，但枣果质量一般，仓单成本较去年有所上升，郑商所也修订了红枣期货合约规则，当前产季红枣可通过车（船）板方式贴水参与2025年12月及后续1月、3月合约交割。综合来看，市场处于需求旺季，春节前的备货旺季是每年需求最大的时期，但2025春节旺季季节性消费时间比较短，当前距离2025年春节假期仅剩2周，年前备货已近尾声，预计主销区的走货将会开始减弱，因此对2025年的旺季消费预期不宜过高。当前期现货价格均处于历史低位，市场对2024产季丰产已经定价，仓单成本在9000元左右有所支撑，下游加工企业有囤积原料的想法，上周现货价格稳定，期货价格创新低后出现小幅反弹，当前的消费旺季不宜追空，预计短期宽幅震荡，关注后续反弹做空的机会。

策略

宽幅震荡

风险

产区天气扰动、市场到货及货源消化情况

（来源：华泰期货）

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