【玉米】

隔夜美玉米基准合约收高0.7%，因出口需求表现较好。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2025年2月6日当周，美国2024/25年度玉米净销售量为1,649,000吨，比上周高出12%，比四周均值高出20%。2025/26年度净销售量为350,100吨，一周前为50,000吨。高于市场预期值。

国内方面，今日锦州港玉米报价较昨日上涨10元/吨，产区深加工企业继续上调20-30元/吨刺激上量，基层售粮活动陆续恢复，目前气温偏低及看涨心态均导致基层阶段性售粮意愿下降，而下游企业补库意愿增加，叠加政策增储收购，均提振玉米现货价格。盘面高升水，存一定做空套保压力，尤其近月03合约仓单压力明显高于往年同期，05、07合约后续上涨更多的来自于现货对预期价格的实际兑现情况，盘面操作仍以逢低布局多单为主，关注现货贸易端收购情绪变化对盘面预期的提振。

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【豆粕】

隔夜美豆3月收于1030，涨0.22%，主要原因是出口大国阿根廷的天气令人担忧。不过美国大豆出口销售疲软，巴西新豆收获上市，限制大豆价格的涨势。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2025年2月6日当周，美国2024/25年度大豆净销售量为185,500吨，比上周低了52%，比四周均值低了74%。2025/26年度净销售量为24,300吨，一周前没有销售。

连粕开始高位调整，尤其是近月3月合约，现货市场热情开始有所消退，市场不时传出进口大豆抛储传闻，但是2-4月到港量仍然偏低。此外海关对巴西大豆的植物检疫加强，可能影响巴西豆的到港进度。中美博弈基于目前市场的主流理解最有效的应对途径以中国大量购买大豆、玉米等美国农产品为主，美豆再次跌破整数关口的概率不大，或者说贸易战预期开始逐步兑现，对连粕目前也仍是利多的影响，并不是利多出尽。多重利多之下，国内下游恐慌情绪较浓，连粕涨势可能仍未结束，现在暂时转为高位震荡。

（来源：新湖期货）