观点与操作策略

甲醇：现货价格方面，太仓2590，达旗2010，鲁南2430，上游降价出货，转单市场低端成交较好，贸易商多呈观望态势。甲醇供应方面，内地工厂春检2月底逐步开始，关注启动时间。上游库存中高位，除西北外有一定排库需求；车辆运输逐步恢复、运费小幅回调，下游数套外采装置转为外卖。港口库存维持高位态势，非伊货源到港较多，太仓库存环比增加。预计2月进口60万吨，3月维持60万吨附近，变动有限，港口后续或维持去库。本周一华东港口基差现货在05+35附近、3下在05+105附近，基差小幅走强；港口MTO维持低负荷运行，节后关注某MTO装置2月停车检修情况。整体来看，短期内地和港口可能迎来小幅去库，价格超跌后可能出现反弹，价格震荡为主。

操作上，短期甲醇观望，甲醇2505参考震荡区间2500-2600元/吨。

尿素：现货价格方面，山东出厂价格1600-1640元/吨，河南出厂价格1650元/吨，整体价格小幅反弹。尿素供应方面，2月中下旬日产或回升至19-20万吨，供应同比维持充裕。短期下游农业空单回补，现实补库，工业需求少量采购，但预计后续旺季逐步随时间推移而结束，2月下旬期价或高位震荡为主，在未来新投产以及冬季储备继续释放后，3月期价可能再度走弱。

操作上，短期尿素暂时观望，尿素2505参考震荡区间1760-1900元/吨。

相关市场信息

1、【甲醇】久泰大路、鲲鹏、华昱等装置在3月可能有检修计划；荆州华鲁恒升短停醋酸、外卖甲醇，中安联合短停烯烃、外卖甲醇；Busher装置停车；宁波富德MTO装置计划于中下旬检修10日；预计兴兴将于2月下旬重启。

2、【尿素】隆众数据：本周期企业总库存量166.94万吨，较上周减少7.65万吨，环比减少4.38%。

3、【尿素】隆众数据：截至2025年1月2日，中国尿素产能7389万吨/年。

（来源：中信建投期货）