过去一周的所有下跌都已被市场遗忘。

今天早间全球市场走出了“美元下跌，一切皆涨”的格局。亚太股市普遍上涨，港股最初领涨；金价开盘跳涨10美元后，回吐部分涨幅；美国原油站上70美元；

1、所有市场均有一个“冲高回落”的犹豫过程，对今天的涨势并不确信，因为上涨的原因并不明确。如果是简单追随美国股市上周五的上涨，那么今天的上涨可能是短暂的，美股上涨1%，那么亚太股市上涨0.5%较为合理。如果市场炒作“特朗普交易重归”主题，那么涨势还将持续。

2、本周是“大事云集”的一周，重磅事件（关税、欧洲央行即将降息）、重磅数据（美国非农）、重要讲话（特朗普和美联储主席鲍威尔讲话）接踵而至，市场尚未接受任何一件大事的洗礼。这些事件的密集轰炸，将使当前建立在沙滩上的涨势面临重构考验。

3、今天发生了一件有意思的事情，高盛上调了对人民币汇率的预期，将在岸人民币汇率3、6、12个月涨势预测，分别从之前的7.40、7.50和7.50进一步上调至7.30、7.40和7.40——也就是说高盛不再预期人民币今年将会跌至7.50水平。

高盛预计，在“贸易战2.0”中，人民币贬值的幅度会远小于“贸易战1.0”，原因是中国的外部平衡状况更稳健，出口市场更加多元化。人民币中间价的实际反应——从稳定到小幅升值——比预期的还要更加强劲。这种信心可能也与市场对中国科技和人工智能发展的乐观情绪相关，这些因素将支撑中国未来的潜在经济增长。此外，中国即将召开的“重要会议”预计将确认财政扩张目标，以支持短期经济活动。

4、现在的交易主线较为混乱：

美国例外论——正逐步退潮，但随着美元和美股重新走强，有望重新燃起炒作

特朗普交易——与美国例外论一样正在退潮，但比特币暴涨，导致交易员正在回归

中国替代论——经历了上周五的下跌短暂沉寂，需要新一轮涨势

美国经济衰退——隐忧初现，但正式的炒作尚未出现，等待最近两周的经济数据印证

上述四条主线，哪一条率先脱颖而出，将会决定全球市场下一步走势。

享受片刻安宁。