【原料及现货】

截至3月13日，丁二烯山东市场价11300（+0）元/吨；丁二烯CIF中国价格1350（+0）美元/吨；顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化市场价13700（+50）元/吨，顺丁橡胶-泰混价差-2920（+180）元/吨，基差-20(+155)元/吨。

【产量与开工率】

2月，我国丁二烯产量为41.92万吨，环比-7.2%；我国顺丁橡胶产量为11.17万吨，较上月减少1.8万吨，环比-12%；我国半钢胎产量4810万条，环比-20%，1-2月同比-2%；我国全钢胎产量为1060万条，环比-30.2%，1-2月同比-2.7%。

截至3月13日，顺丁橡胶产业上、中游与下游开工率均有提升，其中，丁二烯行业开工率为74.2%，环比-0.1%；高顺顺丁橡胶行业开工率为72.5%，环比+5%；半钢胎样本厂家开工率为79.1%，环比-0.9%；全钢胎样本厂家开工率69%，环比+0.4%。

【库存】

截至3月12日，丁二烯港口库存37800吨，环比+4900吨；顺丁橡胶厂内库存为25800吨，较上期-1390吨，环比-5.1%；贸易商库存为6540吨，较上期+1300吨，环比+24.8%。

【资讯】

隆众资讯3月13日报道：据悉，卫星化学连云港石化8万吨/年丁二烯抽提装置于3月13日下午临时性停车，重启时间待定，上游裂解装置正常运行。

本周期（20250306-0312），国内丁二烯样本总库存环比增加12.44%，其中样本企业库存环比增幅9.53%，近期多数装置稳定运行，略高价货源成交难以放量，样本企业库存整体有所增加。样本港口库存环比增加14.89%，周期内仍有船货仅需到港，下游消耗速度一般，影响港口库存攀升至2023年8月以来的高位。

【分析】

3月13日，多空博弈激烈，BR日内剧烈波动，合成橡胶主力合约BR2504尾盘报收13720元/吨，跌幅0.29%（较前一日结算价）。成本端卫星化学8万吨/年丁二烯装置临时停车，但前期国内外装置重启，供应预期相对充裕，关注港口库存水平。供应端，随着亏损减轻，且3月计划检修量不多，顺丁橡胶供应开工率较高，库存预期去化缓慢。需求端半钢胎开工率小幅下降，但维持高位，全钢胎开工率仍偏低。天然橡胶方面，泰国东北大部分区域胶树落叶进入停割期，泰南产出持续缩量，原料价格高位运行，天然橡胶价格下方有支撑，但青岛库存累库趋势未变，天胶或震荡运行，关注3月下旬云南开割情况。总体来看，短期丁二烯价格承压，顺丁橡胶供应大幅回升，天胶震荡运行，BR预计短期震荡运行，中长期震荡偏弱。

【操作建议】

短期BR2505预计在13500-14000区间震荡

【短期观点】

震荡

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。