市场分析

2025-03-20日，多晶硅期货主力合约2506偏强运行，开于43610元/吨，最后收于43695元/吨，收盘价较上一交易日变化1.05%。主力合约持仓达到28956（前一交易日29415）手，当日成交27964手。

多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价35.00-37.00（0.00）元/千克；多晶硅致密料34.00-35.00（0.00）元/千克；多晶硅菜花料报价31.00-32.00（0.00）元/千克；颗粒硅34.00-36.00（0.00）元/千克，N型料39.00-45.00（0.00）元/千克，n型颗粒硅38.00-39.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存小幅增加，硅片库存降低，最新统计多晶硅库存26.70，环比变化2.30%，硅片库存22.80GW，环比-5.40%，多晶硅周度产量23100.00吨，环比变化-0.40%，硅片产量12.37GW，环比变化2.10%。

硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.19（0.00）元/片，N型210mm价格1.55（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.37(0.00)元/片。

电池片方面：高效PERC182电池片价格0.31(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.30(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.30(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.33(0.00)元/W。HJT210半片电池0.42(0.00)元/W。

组件：PERC182mm主流成交价0.65-0.72（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.68-0.72（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.77-0.77（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.77-0.78（0.00）元/W。

整体来看，当天期货盘面主要受消息扰动影响，现货价格持稳，目前上游出货期现商意愿不高，从供给端来看，行业自律协议下，多晶硅开工仍维持低位，需求端来看，下游排产上相对较好，随着近期补库，硅料厂挺价意愿仍在，整体来看多晶硅供需相对均衡格局下。在终端抢装机预期下，硅片、电池片及组件价格均有回暖，电池出货紧张，库存持续下滑，大版型210rn缺货，组件分布式抢装订单较多，短期内且各组件厂家多反馈后库存维持去库态势，近期多在积极接单。广期所举办模拟交割，后续随着交割临近，需关注仓单注册情况与交割博弈。

策略

单边：逢低布局多单

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

1、行业自律对上下游开工影响，

2、期货上市对现货市场带动，

3、资金情绪影响。

4、政策扰动影响。

（来源：华泰期货）

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