周一国内豆粕现货稳中下调，南通豆粕报3140元/吨，成交11.7万吨，提货12.09万吨，开机率38.78%，预计本周大豆压榨128.23万吨，开机率36.05%。

期货市场上看，3月25日收盘，豆粕期货主力合约报2868.00元/吨，涨幅0.70%，最高触及2879.00元/吨，最低下探2848.00元/吨，日内成交量达973172手。

【市场资讯】

监测显示，3月21日，全国主要油厂进口大豆库存276万吨，周环比下降73万吨，月环比下降275万吨，同比下降66万吨，较过去三年均值下降40万吨。主要油厂豆粕库存77万吨，周环比上升7万吨，月环比上升26万吨，同比上升44万吨。

2025年3月第3周，共计13个工作日，巴西累计装出豆粕116.5万吨，去年3月为177.01万吨。日均装运量为8.96万吨/日，较去年3月的8.85万吨/日增加1.25%。

分析观点：

瑞达期货研报：中国海关数据显示，2025年前两个月中国从美国进口的大豆数量较上年同期增长了84.1%，反映特朗普上任前美国大豆集中到港，以及二季度预计进口大豆放量，市场供应增加预期强烈，豆粕库存或开启累库阶段。同时，国内需求表现不佳，终端养殖利润不好，饲料需求较差，饲料企业豆粕备货充足。综合来看，供需错配下，豆粕价格或偏弱运行。

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