日前，莱商银行公布2025年度同业存单发行计划，悄然揭开了过去一年经营状况的一角。不良贷款率的显著上扬、拨备覆盖率的滑落，加之深陷高管被查事件，暴露这家银行的内控漏洞与发展隐患。而自2020年便启动上市筹备的莱商银行，其IPO之路至今仍迷雾重重。

资产质量恶化，不良贷款率攀升

从莱商银行披露的2025年度同业存单发行计划可知，到2024年末，其不良贷款率从2023年末的1.40%陡然蹿升至1.63%，拨备覆盖率则从160.28%降至143.52%。莱商银行于2005年经原中国银行业监督管理委员会批准设立，2008年由莱芜市商业银行更名而来，目前注册资本达42.46亿元，在多地设有1家营业部与8家分行，营业网点共计126家。

联合资信在2024年莱商银行跟踪评级报告中直言，莱商银行存量不良投资资产处置进度较慢，在资本新规提升对非信贷资产拨备计提底线的背景下，其面临的减值准备计提压力较大，需关注后续处置及回收情况。现任董事长李九旭自2023年履职后，注重合规管理及风险管理。2024年6月，该行召开会议，董事长李九旭发表讲话。会议要求，要始终坚持底线思维、极限思维，重塑合规文化，持续巩固提升合规管理、风险管理向稳向好的基本面，推动全行高质量发展再上新台阶。但2024年末莱商银行不良贷款率不降反升，银行稳健运营依旧面临挑战。

核心一级资本走低，补充之路艰难

除资产质量问题外，莱商银行核心一级资本充足率持续走低，也引发市场广泛关注。查阅莱商银行年报发现，2019年至2023年期间，核心一级资本充足率一路下滑，2019年末为9.16%，2020年末降至8.61%，2021年末为8.48%，2022年末为8.13%，到2023年末仅余8.08%。

资本充足是商业银行运营的根基，也是监管部门审慎监管的核心。对于银行而言，补充资本主要依靠内部积累与外部融资，而核心一级资本只能通过内生利润或外部权益融资实现补充。

联合资信报告指出，2023年，莱商银行主要通过利润留存和转股协议存款补充资本。2023年，济南市财政局拨付地方政府专项债券资金14亿元，以转股协议存款的方式存入莱商银行，补充其他一级资本，使得资本充足率和一级资本充足率有所回升，处于充足水平。但另一方面，2023年，莱商银行派发现金红利0.75亿元，内生资本积累不足，加之较快的业务发展速度对资本造成一定侵蚀，莱商银行核心一级资本充足率下降，已面临较大补充压力，需关注后续核心一级资本补充进度。

上市前景黯淡，高管频出问题

近年来，莱商银行高管层动荡。2025年2月，山东省纪委监委官网通报，曾在2015年至2023年担任莱商银行董事长的岳隆杰，时任济南市人民政府参事，涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查。2017年底莱商银行资产突破千亿元时，岳隆杰提出“五年再造一个莱商”的战略规划，宣称5年内要进入山东城商行第二梯队前列，并初步具备上市条件。2024年3月，时任莱商银行党委委员、副行长的李锋，因涉嫌严重违纪违法接受调查，并于同年7月被开除党籍和公职，经查其利用职务之便，在贷款融资、办公楼处置等方面为他人谋利，非法收受巨额财物。

莱商银行自2020年9月董事会审议通过《关于开展上市准备工作的议案》，近五年过去，上市目标仍遥不可及。高管层的频繁变动，无疑给本就艰难的上市进程雪上加霜。董事长李九旭与行长段伟面临巨大挑战，需在改善内部治理、提升经营业绩以及推进上市筹备等多方面协同发力，重新赢得市场信任，推动莱商银行走向新的发展阶段。