【现货方面】

4月28日，PTA期货震荡收涨，现货市场商谈氛围一般，现货基差走强后回落。贸易商商谈为主，个别主流供应商报盘。5月主港在09升水80~140成交，个别偏高在09升水150有成交，个别5月上主港在05升水20成交，价格商谈区间在4555~4620附近。主流现货基差在09+105。

【成本方面】

4月28日，PTA现货加工费至462元/吨附近，TA2505盘面加工费429元/吨，TA2509盘面加工费357元/吨。

【供需方面】

供应：上周百宏250万吨，逸盛大化375万吨，台化120万吨重启，嘉通300万吨检修，PTA负荷调整至78.9%（+3.5%）。

需求：上周聚酯综合负荷小幅回落至93.6%（-0.2%），其中瓶片提负，短纤装置重启，长丝有装置检修和局部降负。4月28日，涤丝价格重心上涨，产销整体一般。原料价格小幅抬升以及涤丝的低价刺激了下游进行小幅的投机，上周五、六均有所放量，目前涤丝工厂去库明显，但目前下游需求依然不足。涤丝利润下滑严重，尤其是FDY已全面亏损。原油目前相对坚挺，WTI在60-65美元震荡，丝价短期内还是震荡的走势。聚酯工厂近期还是以挺价为主，涨价依旧需要需求带动。

【行情展望】

5月PTA装置检修计划较多，且短期下游聚酯库存压力有所缓解，预计聚酯维持高开工短期尚可维持，PTA供需延续偏紧格局。叠加部分供应商缩减5月合约供应，以及随着五一假期临近，聚酯工厂备货需求提升，PTA库存加速向下转移，短期PTA基差偏强。PTA供需驱动转强，叠加PX和PTA估值均偏低，PTA价格支撑偏强。近期PTA走势较油价相对坚挺，PTA和原油价差有所走扩，不过需求端负反馈以及油价驱动有限或压制PTA反弹空间。策略上，节前单边观望或短线滚动低多操作；TA9-1短期正套，中期偏反套对待；PTA在产业链中偏多配。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。