【行情复盘】

BU2506夜盘收涨0.9%至3459元/吨。5月9日，沥青现货价山东3610-3700元/吨、华北3570-3600元/吨、华东3550-3570元/吨、东北3740-4080元/吨、华南3350-3430元/吨。华东山东价差0元/吨（-5）。

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【基差及月差】

山东05合约基差263元/吨；06合约基差222元/吨；07合约基差242元/吨；08合约基差267元/吨；09合约基差292元/吨。沥青05-06合约价差-41元/吨；06-07合约价差20元/吨；07-08合约价差25元/吨；08-09合约价差25元/吨；09-10合约价差43元/吨。BU与SC比价0.9982。

【仓单】

上周五，中基宁波（江苏）注销1570吨沥青厂库仓单，沥青仓库仓单55160吨，厂库仓单30960吨，总计86120吨，其中，仓库仓单主要集中在泰普克新会4480吨，金海宏业17940吨，新越沥青4470吨，爱思开宝盈11470吨，山东高速华瑞9440吨，池州华远7360吨；厂库仓单主要集中在中油高富5000吨，中油燃料油（广东）18000吨，中基宁波（江苏）2650吨，舟山济海（安徽）640吨，中化化销福建4670吨。

【重要资讯】

山东炼厂库存率低位，市场对高价资源接受度一般；华东流入的船货资源不多，主力炼厂船运发货稳定，厂库及社会库库存可控，高价资源成交一般；华北需求缓慢回升，贸易商出货积极性增强，前期合同签订成本较高，中下游偏好采购低价资源，高价资源成交一般；东北需求清淡；西北需求低迷，贸易商入库较少，多数地炼暂未有复产计划，供应量可控；华南需求逐渐释放，主力炼厂船运资源出货较好，炼厂库存维持稳定，降雨天气较多；西南川渝需求提升缓慢，多数贸易商备货积极性较差，重庆码头成交资源多集中在低端，社会库存消耗缓慢，云贵天气稳定，部分项目施工支撑炼厂及贸易商出货，炼厂资源价格较低，资源分流至周边，库存维持较低水平。

【逻辑分析】

沥青需求释放缓慢，市场偏好低价资源，高价资源成交一般，成本端原油价格以及需求限制沥青价格上方空间，以振荡思路对待。

【交易策略】

单边：振荡运行；

跨品种套利：沥青裂解套利暂且观望；

期现套利：BU2505、BU2506、BU2507、BU2508、BU2509、BU2510期现套利暂且观望；

跨期套利：BU2505-2506、BU2506-2507、BU2507-2508、BU2508-2509、BU2509-2510均暂且观望；

期权：暂且观望。

（来源：海证期货）