在陈信健正式就任兴业银行行长的半个月之后，兴业银行迎来第一份财报。10月30日晚间，兴业银行2023年三季度报告发布。报告显示，前3个季度兴业银行分别实现营业收入1612.96亿元、归母净利润649.65亿元，各自同比减少5.59%、9.53%。在目前已披露业绩的股份行中，兴业银行的利润增速排名倒数第3，仅高于浦发银行和恒丰银行。

受业绩下滑影响，财报发布后，10月31日和11月1日，兴业银行股价分别报收于15.08元/股、15.11元/股，相比30日开盘下跌3.76%。事实上，阻碍兴业银行营收业绩增长的背后，有内控管理、风控能力、资产负债配置等多重因素。

手续费净收入滑坡，利润平难撑起扩张

拆解来看兴业银行的营收板块，前三个季度的利息净收入同比增长了1.1%，为1089.84亿元，净息差仅环比略降0.01个百分点，比较稳定。主要拖累营收的是非息收入，其中手续费及佣金净收入为228.03亿元，同比大跌30.36%。

今年一季报、中报、三季报中，兴业银行的手续费净收入增幅分别是-42.54%、-30.25%、-30.36%。对此兴业银行的解释一致为理财老产品规模压降，资本市场波动影响理财手续费收入。在31日举行的业绩说明会上，行长陈信健表示“由于确认了部分理财老产品收益作为非息收入，计入去年前三季度，抬高了前三季度的营收基数”。

结合一季报业绩说明会的解释，兴业银行今年手续费净收入持续负增长的具体原因大概是，前两年新能源股票涨势如虹，兴业银行把老的权益类产品拿去投了新能源股，股票收益除了可以兑付给客户，还能剩一部分计入财富管理手续费。但今年以来新能源股票跌跌不休，加上资管新规要求这些权益类资产要在2025年之前完成清理，所以一方面股票收益没有兑现，另一方面存量理财老产品的规模也在压降，最终导致了手续费净收入的大幅暴跌。

根据中报披露的手续费收入细节，可以发现所有手续费中，财富管理业务相关的咨询顾问手续费收入占比仅次于银行卡手续费收入，且降幅最大，今年上半年同比下降了56.51%，仅收入41.15亿元。结合兴业银行的解释，这部分手续费应该便是受理财老产品投资收益影响。待老的权益性理财全部净值化，最终会给兴业银行的手续费收入带来多大的缺口?呈现在接下来几个报告期的财报上，又会形成怎样的营收波动?

盈利能力方面，由于兴业银行在费用控制上的表现较为一般，前三季度的业务及管理费、信用减值损失都较去年同期都有所增加，导致成本收入比同升1.13个百分点，为30.30%。只看第三季度的话，兴业银行的单季净利润为222.85亿元，同比下降幅度为17.22%。

截至三季度末，兴业银行的核充率为9.47%，同比下降了28bps，相比年初下降了34bps;而总资产相比去年同期和年初只分别增加了9.18%、7.09%，这也从一定程度上反映出兴业银行目前的盈利水平很难支撑起该行较快的资产扩张。截至1季度末，该行的资产总额相比年初就增长了6.05%，到第三季度末只增长了7.09%，也说明兴业银行可能在二、三季度有意放缓了资产扩张速度。

高同业规模制约业绩，内控能力待提高

被称为“同业之王”的兴业银行，在同业业务上有过一段十分辉煌的日子。尽管因为监管层面2014年开始陆续出台相关政策压缩表外非标资产，兴业银行的同业规模和占比逐步下降，贷款占比持续提升，但该行的同业资产尤其是同业负债规模依然不算小。

截至9月末，兴业银行存放同业及其他金融机构款项余额为1731.33亿元，较年初增加83.96%，仅占总资产的1.74%;同业及其他金融机构存放款项余额为15513.76亿元，虽然相比年初下降了4.72%，但依然占总负债的16.99%。

根据半年报，上半年兴业银行同业存放及拆入款项的平均成本率为2.39%，高于同期的存款利率。此外，同业资产的平均收益率则为2.66%，同业业务成本率与收益率之间的差值，远低于同期贷款业务的2.37%存贷款利差。今年上半年，兴业银行存放同业及其他金融机构的利息收入为14.68亿元，而同业及其他金融机构存放的利息支出达199.97亿元，较高的同业负债规模一定程度上也制约了兴业银行的业绩增长。

另一方面，兴业银行在业务规范性方面的不足，也是业绩增长的一个隐患。如信用卡业务，今年上半年，兴业银行全渠道的消费投诉量高达200126 件，其中信用卡业务投诉就占了87.14%，这意味着上半年兴业银行信用卡业务的投诉量超过了17万件;另外，从投诉原因来看，因催债手段和方式被投诉的有10.7万件，也占比53.49%。

在黑猫投诉平台，截至11月1日，与兴业银行信用卡相关的投诉有10196条，大多也是投诉兴业银行违规催收，以及虚假宣传、无故扣息等。信用卡资产质量也是该行个贷中不良率最高的，兴业银行在三季报里也坦言“信用卡业务资产质量存在一定压力”。

在贷款、债券承销等业务上多次“踩雷”，也是兴业银行内控不足的表现。*ST三盛2022年报透露，由三神集团等提供连带责任保证的一笔2亿元的兴业银行北京双井支行短期借款已逾期，截至报告出具日都尚未偿还。此外，兴业银行的债券承销业务2022年多次出现违约、展期等情况，其中，“21金科地产SCP003”“20金科地产MTN001”展期，“17汉当科MTN002”“19福建阳光MTN001”“21阳谷祥光SCP001”等4只债券出现违约。种种事实都表明，兴业银行的业务风控和经营内控亟待改进。

今年是兴业银行高管变动较大的一年，随着前行长陶以平退休，陈信健接任行长，副行长张霆、张旻的任职资格获批，曾晓阳被聘任为副行长，兴业银行形成了“一正四副”的新领导班子。但外部经济环境的复杂，内部盈利能力的下滑都让兴业银行不太好过，如何带领兴业银行优化内控，挖掘业务新增长点，重回高增长通道，挑战了留给陈信健。