【行情复盘】

甲醇期货延续弱势调整态势，盘面小幅低开，重心最低触及2421，刷新近期低点，期价逐步止跌回升，但上方五日均线附近承压，最终飘红，结束三连阴。隔夜夜盘，期价小幅走高。

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【重要资讯】

市场参与者心态不佳，国内甲醇现货市场气氛平稳，大部分地区报价盘整运行，波动幅度有限。与期货相比，甲醇现货市场转为小幅贴水状态，基差变动不大。西北主产区企业报价小幅下调，厂家出货为主，内蒙古北线商谈参考2010-2040元/吨，南线参考2040元/吨。

上游煤炭市场偏弱运行，报价继续窄幅松动。产区煤矿生产平稳，货源货源充裕，市场煤出货依旧不畅，坑口库存继续增加，矿方压力渐显。下游电厂日耗达到高位，规模性补库现象未出现，煤炭市场旺季不旺。成本端低位波动，但甲醇企业仍面临一定亏损压力。

华北、华中地区运行负荷下降，但西北地区开工提升，甲醇行业开工水平继续走高，生产装置整体开工为72.04%，较前期提升1.15个百分点，较去年同期提升2.39个百分点，西北地区开工为83.88%。甲醇企业库存继续增加，达到56.69万吨，厂家考虑到库存及出货情况，无挺价意向。后期装置检修数量有限，供应端压力或渐显。

下游市场阶段性刚需采增加，市场交投略好转，商谈重心小幅走高。下游消费行业分化明显，传统需求开工全线回落，受到多套装置提负及开工的影响，煤（甲醇）制烯烃装置开工继续恢复，接近八成，较前期上升5.55个百分点。沿海地区卸货量缩减，甲醇港口库存继续回落，下降至92万吨，低于去年同期水平14.8%。

【市场逻辑】

成本端弱势运行，甲醇供应预期回升，下游需求尚未摆脱淡季扰动，港口库存窄幅波动，基本面支撑有限。

【交易策略】

甲醇期货走势承压，上方2480一线附近存在阻力，短期支撑暂时关注下方2400关口附近。

（来源：方正中期期货）