市场要闻与重要数据

现货方面：2025-03-24，LME铅现货升水为-21.85美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化0元/吨至17300元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至-30.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化0元/吨至17425元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化0元/吨至17375元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至17400元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-75元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/吨至10275元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至10000元/吨，废黑壳较前一交易日变化0元/吨至10375元/吨。

期货方面：2025-03-24，沪铅主力合约开于17430元/吨，收于17670元/吨，较前一交易日变化240元/吨，全天交易日成交81519手，较前一交易日变化6061手，全天交易日持仓66597手，手较前一交易日变化5204手，日内价格震荡，最高点达到17805元/吨，最低点达到17380元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于17640元/吨，收于17495元/吨，较昨日午后收盘下降0.48%。

据SMM讯，昨日SMM1#铅价较上一交易日下跌50元/吨。河南地区冶炼厂以长单发货为主，临近月底市场流通货源相对有限，持货商报价对SMM1#铅升水50-100元/吨或沪期铅2505合约贴水180元/吨报价；湖南地区持货商对SMM1#铅升水50-100元/吨报价；云南地区报价对SMM1#铅贴水170-180元/吨，少量成交。日内期铅走弱，部分地区冶炼厂报价升贴水略有下调，下游按需逢低采购，市场成交情况较昨日稍有好转。

库存方面：2025-03-24，SMM铅锭库存总量为7.2万吨，较上周同期变化-0.21万吨。截止3月24日，LME铅库存为231700吨，较上一交易日变化-175。

策略：

单边：谨慎偏多套利：暂缓

目前国内矿端资源紧张情况仍然明显，加工费维持低位，虽然1-2月铅精矿进口量出现明显增长，但仍难满足炼厂复产需求，此外美联储3月维持按兵不动，但此后美联储降息或仍为大概率事件，中国央行也表达了将会伺机降准降息的态度，因此铅价目前仍以逢低买入套保为主。

风险

1、国内供应大幅提升2、消费不及预期3、海外流动性收紧

（来源：华泰期货）

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