5月16日消息，周五上午盘，港股低开后保持宽幅震荡，恒生指数、国企指数盘中均跌超1%；截止午盘，港股恒生指数跌0.81%报23262.8点，恒生科技指数跌0.57%报5267.53点，国企指数跌0.83%报8438.82点，红筹指数跌0.69%报3827.67点；港股市场已连续2日走低，但总体波动不大，市场情绪持续维持谨慎。

盘面上，大型科技股多数呈现下跌行情，季度业绩逊预期，阿里巴巴跌超5%，美团、快手、京东皆跌超2%，百度跌1.5%，Q1营收超预期，网易逆势大涨近14%表现抢眼，小米涨超1%；大金融股(银行、保险、券商)、石油股股等权重多数表现低迷，内房股、建材水泥股、重型基建股走低。另一方面，军工股反复活跃，汽车股部分继续涨势，比亚迪股份再刷历史新高，美国航班货运量暴增，中国南方航空一度涨近6%，隔夜国际金价显著反弹，现货黄金一度重回3240美元，黄金股普遍上涨；新冠感染现抬头趋势，抗疫概念股强势，新华制药一度大涨近16%。

企业新闻

网易(09999.HK)：一季度净收入288.285亿元，同比增加7.4%；净利润103.01亿元，同比增长34.94%。

贝壳(02423.HK)：一季度总交易额为8437亿元，同比增加34.0%；净利润为8.55亿元，同比增加97.9%；经调整净利润为13.93亿元，同比基本持平。

绿茶集团(06831.HK)：香港公开发售获317.54倍认购，最终发售价为每股7.19港元。

老铺黄金(06181.HK)：完成发行431万股配售股份。

阿里巴巴(09988.HK)：一季度收入2364.54亿元，同比增长7%；归属股东净利润123.82亿元，同比增长1203%；调整后净利润298.47亿元，同比增长22%。董事会批准派发股息，总额约为46亿美元。

中国中冶(01618.HK)：前4月新签合同额3084亿元，同比降低24.9%，其中海外合同额192.9亿元，同比降低7.7%。

中国神华(01088.HK)：前4月累计煤炭销售量为1.349亿吨，同比减少12.6%；4月煤炭销售量为3560万吨，同比减少4%。

吉利汽车(00175.HK)：发布极氪2025年第一季度业绩，汽车总交付量为11.4万辆，同比增长21.1%；汽车销售收入190.96亿元，同比减少38.4%；毛利42.13亿元，同比减少33.8%。

第四范式(06682.HK)：一季度收入10.77亿元，同比增长30.1%；毛利润4.44亿元，同比增长30.1%。

中国国航(00753.HK)：4月客运运力投入同比上升5.3%，旅客周转量同比上升8.6%。平均客座率81.3%，同比上升2.5个百分点。

中国南方航空(01055.HK)：4月客运运力投入同比上升8.83%，旅客周转量同比上升12.14%，客座率为85.58%，同比上升2.53个百分点。

中国东方航空(00670.HK)：4月客运运力投入同比上升9.66%；旅客周转量同比上升15.56%；客座率为85.37%，同比上升4.36个百分点。

机构观点

国泰海通证券：复盘历次港股占优行情，不难发现经济、流动性和技术是港股大涨不可或缺的重要因素。展望后市，中美贸易谈判发生实质性进展，关税风险下行，叠加系列增量政策落地实施，宏观经济有望稳健修复。与此同时，国内降准降息利好已然落地，流动性维持宽松，南向资金或将持续涌入港股市场，当前港股估值处于历史中低水平，中长期投资价值仍然较高。此外，年初以来DeepSeek引爆AI行情，多家港股科技龙头业绩超预期，科技仍是行情主线。在这三重因素的催化下，港股占优行情或再度发生。

花旗：预期温和的政府刺激政策以提振本土经济，对消费、互联网、资源及科技行业或较为相关。该行认为内地及香港股市看来并不昂贵，并略低于历史平均值，因此仍持建设性观点。该行上调消费行业至“增持”并偏好本土股份，并希望从政府的刺激措施中获取潜在收益；下调运输行业至“中性”，基于美国贸易关税上升。该行亦喜欢大型互联网股及受惠政府政策支持的科技股。该行把恒指年底目标由24500点上调至25000点，明年年中目标26000点。MSCI中国指数年底目标由78点上调至79点，明年年中目标82点。

华泰证券：依然看好港股相对收益表现，适度转向进攻。1）产业上，港股板块中，关税敏感性较高的出口链及中游制造企业市值占比较低；2）政策环境改善有助于风险偏好提振；3）估值相对较低且受政策支持的港股科技和消费板块仍具吸引力；4）美国经济硬数据转弱或提升全球资金再配置需求。中期看，公募改革或进一步增加国内资金配置港股特色板块的需求。