本周烧碱期货价格区间偏强震荡，主力2405合约周五收盘价2682元/吨，较上周上涨2.33%。现货价格走势略有分化，截至11月9日山东地区32%液碱价格810元/吨，较上周上涨30元/吨，山东50%液碱价格1260元/吨，较上周下跌100元/吨。

基本面来看，本周烧碱供应略有缩减。截至11月9日烧碱企业产能利用率为79.9%，周环比下降2个百分点，本周烧碱产量75.8万干吨，周环比下滑2.13%。下周烧碱计划内检修数量有限，但企业复产装置数量较多，预计烧碱供应量将有明显提升。

需求来看，下游氧化铝行业开工维持80%的稳定状态，粘胶开工率小幅提升0.96个百分点至80.7%，烧碱刚需维持，但下游采购节奏略变化对价格影响较大。

本周市场偏强的支撑之一来自于企业库存的明显下降。截至11月9日国内样本烧碱企业库存31.15万吨，周环比下降23.58%。

整体来看，烧碱期货盘面走强一是受到供应缩窄、库存下降等因素影响，二是受到期货市场纯碱等品种联动性支撑。下周烧碱供应支撑力度或边际减弱，基本面驱动整体较为有限，故盘面持续上涨动能有限，关注宏观情绪变化、下游采购节奏及成交价格、期货市场相关品种走势的联动性影响。

（来源：光大期货）