策略摘要

当天宏观情绪偏弱，多数商品偏弱，工业硅期货盘面弱稳运行。现货市场询价好转，但实际成交情况亦有好转，目前硅厂报价相对持稳，期现根据盘面报价有一定回落。基本面方面，从供给端来看，西北地区企业陆续开工复产，但整体开工率处于相对低位，产量仍处于缓慢复苏阶段。需求端来看，部分厂家挺价意愿相对高，下游企业多为刚需采购，实际成交情况一般。整体来看，工业硅当前供需处于基本平衡位置，需关注工业硅库存消化走向。同时国家层面在提倡“反内卷”，工业硅行业或受影响，需关注是否有具体政策推动。

核心观点

市场分析

2025-02-13，工业硅期货价格震荡运行，主力合约2502开于10840元/吨，最后收于10740元/吨，较前一日结算变化（-70）元/吨，变化（-0.65）%。截止收盘，2502主力合约持仓176857手，2025-02-13仓单增加，仓单总数为67766手，较前一日变化332手。

供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在10800-10900（0）元/吨；421#硅在11500-11700（0）元/吨，新疆通氧553价格10300-10400（0）元/吨，99硅价格在10300-10400（0）元/吨。现货市场询价好转，但实际成交情况亦有好转，目前硅厂报价相对持稳，期现根据盘面报价有一定回落。

消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价13000-13500（0）元/吨，有机硅价格持稳。近期单体厂有降负挺价意愿，厂家报价均有上调，需关注下游采购意愿。

策略

中性，区间操作为主

风险

1、新疆复产情况；2、多晶硅企业开工变化；3、政策端扰动；4、宏观及资金情绪。

（来源：华泰期货）

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